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保险资管行业(ye)迎来重磅新规:取消外资持股比例上限 为资本市场提供更多长期资金

本报记者 苏向杲 杨洁

8月5日,银保监会发布《保险资产管理公(gong)司(si)管理规定》(以下简称《规定》)。《规定》共计7章、85条,主要内容包括:新增公(gong)司(si)治理专门章节;将风险管理作为专门章节;优化股权结构设(she)计要求;优化经营原则及相关要求;增补监管手段和违规约束。

接受《证券日报》记者采访的(de)业(ye)内人(ren)士表示,一方面,《规定》有利于保险资管公(gong)司(si)长期健康发展,在强化风险管理的(de)前提下,推动其更加市场化;另一方面,有利于推动保险资管公(gong)司(si)为资本市场提供长期“活水”。

细化保险资管公(gong)司(si)业(ye)务范围

自2003年以来,我(wo)国先后设(she)立了33家保险资管公(gong)司(si)。银保监会有关部门负责人(ren)表示,目前各保险资管公(gong)司(si)通过发行保险资管产品(chanpin)、受托管理资金等方式,管理总资产超过20万亿元。保险资管公(gong)司(si)已经成为保险资金等长期资金的(de)核心管理人(ren)、资本市场的(de)主要机构投资者和服务(fuwu)实体经济的(de)重要力量。

关于《规定》中的(de)内容,一家中型保险资管公(gong)司(si)投资银行部、创新业(ye)务部投资总监坦言,“变化还是(shi)挺多。”

该投资总监进一步表示,保险资管公(gong)司(si)传统的(de)业(ye)务品种是(shi)保险债权投资计划、股权投资计划和组合类产品(chanpin)以及资产支持计划,如果从事私募基金业(ye)务,需设(she)立保险私募基金。而依照《规定》要求,保险资管公(gong)司(si)可“开展保险资产管理产品(chanpin)业(ye)务、资产证券化业(ye)务、保险私募基金业(ye)务等”,显然,业(ye)务范围有所增加。

“另外,保险资管公(gong)司(si)的(de)股东要求和资金来源也有变化,核心变化还是(shi)其运作更加市场化。”上述投资总监表示,“据《规定》,保险资管公(gong)司(si)开展保险资产管理业(ye)务的(de),应满足银保监会有关要求,但《规定》提到的(de)资产证券化业(ye)务应该是(shi)除了原来的(de)资产支持计划外,还包括了交易所的(de)ABS等产品(chanpin),但该产品(chanpin)的(de)监管机构是(shi)证监会,后续保险资管公(gong)司(si)若从事该业(ye)务,是(shi)否需要证监会审批,仍需确认。”

另一位保险资管行业(ye)资深人(ren)士鲁小泉(化名)对(dui)记者表示,《规定》将原已经应用于直保公(gong)司(si)、再保公(gong)司(si)的(de)监管要求应用于保险资管公(gong)司(si),实现了对(dui)保险资管公(gong)司(si)的(de)监管规则覆盖,主要体现三方面特征。一是(shi)继2010年原保监会对(dui)人(ren)身险公(gong)司(si)提出建(jian)立全面风险管理体系以后,银保监会此次对(dui)保险资管公(gong)司(si)也提出“应当建(jian)立全面风险管理体系”的(de)要求,未来保险资管机构也需要建(jian)立相互制衡、协调运转的(de)风险管理组织架构;二是(shi)正式明确对(dui)保险资管机构进行监管评级,并根据评级结果在市场准入、监管措施等方面实施分类监管;三是(shi)明确了“银保监会对(dui)保险资产管理公(gong)司(si)的(de)监督检查采取现场检查、现场调查与非现场监管相结合的(de)方式”,今后保险资管公(gong)司(si)也将纳入非现场监管体系。

鲁小泉同时表示,《规定》体现出监管规则的(de)协同,明确了保险资管公(gong)司(si)应建(jian)立证券投资相关从业(ye)人(ren)员证券交易行为管理制度,并扩大了规范人(ren)员的(de)范围,与《中华人(ren)民共和国证券投资基金法》要求趋同。

促进保险资管公(gong)司(si)

高质量发展

银保监会有关部门负责人(ren)表示,本次修订在系统整合相关制度基础上,形成了体系相对(dui)完备、特色更加鲜明的(de)机构监管制度框架,有利于进一步增强保险资管公(gong)司(si)独立性,提升市场化、专业(ye)化水平,推动实现高质量发展。

普华永道中国金融行业(ye)管理咨询合伙人(ren)周瑾对(dui)记者表示,《规定》诸多新内容利于推动保险资管行业(ye)发展:首先,对(dui)风险管理体系、风险管理要求、内控审计、关联交易管理、风险准备金等方面明确了要求,为行业(ye)风险管理提供了更具体的(de)标准。其次,突出公(gong)司(si)治理对(dui)于保障保险资管公(gong)司(si)可持续发展以及行业(ye)长期健康的(de)重要性,在股东行为、专业(ye)委员会设(she)置、独立董事制度、以及首席风险管理执行官等方面明确了要求,强化公(gong)司(si)治理监管的(de)制度约束。此外,在分级监管、信息披露、重大事项报告等方面明确了要求,并增加违规档案记录、专业(ye)机构违规责任以及自律管理等内容。

值得关注的(de)是(shi),《规定》全面贯彻落实国务院金融委办公(gong)室关于“取消境内保险公(gong)司(si)合计持有保险资产管理公(gong)司(si)的(de)股份不得低于75%的(de)规定,允许境外投资者持有股份超过25%”举措,不再限制外资保险公(gong)司(si)持有保险资管公(gong)司(si)股份的(de)比例上限,同时,设(she)置境内外股东统一适用的(de)股东资质条件,有助于吸引国际优秀保险公(gong)司(si)和资产管理机构参与中国保险资产管理行业(ye)发展。

此外,《规定》的(de)出台还利于资本市场的(de)长期健康发展。银保监会有关部门负责人(ren)表示,《规定》引导保险资管公(gong)司(si)坚守保险资金、企(qi)业(ye)年金等长期资金核心管理人(ren)定位,鼓励保险资管公(gong)司(si)巩固和发挥长期投资优势(youshi),更好(hao)发挥机构投资者作用,为资本市场长期健康稳定发展提供稳定的(de)长期资金支持。

投资总监,机构投资者,市场化,风险管理体系,私募基金

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